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星展唯高达:禹洲2018下半年功绩将更幻想 目的价7.3港元-在线www1495com

浏览:   工夫:2018-06-14 09:19:01
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估值吸引,保持“买入”评级
 
只管往年前5个月的合约贩卖金额按年录得约2%的温文增进,星展对禹洲地产完成其2018年的增进目的仍布满自信心。下半年,禹洲地产将推出大量可贩卖资本(上半年占整年推货量的35%;下半年占整年推货量的65%)。同时,土地储备增进仍如预期,内地绿色故里资产包收买项目和姑苏、惠州、泉州和重庆等项目为集团带来充分的土地储备。2018财年(展望)市盈率为5.1倍,派息率为7.4%。关于投资者而言,禹洲地产是深具吸引力的投资标的之一。-澳门葡京627365com
 
 合约贩卖将于2018年下半年减速增进
 
禹洲地产于2018年首5个月录得合约贩卖约人民币185亿元,去化率约70%,这个数据令人鼓舞。踏入2018年下半年,禹洲地产行将推出的可贩卖资本代价约人民币610亿元,重要项目包孕姑苏的七个项目(可贩卖资本约人民币100亿元)。因为姑苏的楼市情况和氛围日渐背好,星展预期这些项目推出后将大受市场接待。姑苏四月存货约为八个月,处于康健程度;往年前四个月的室庐物业贩卖录得约7.7%的增幅。
 
 再融资压力适中 禹洲有能力保持公道的融资本钱
 
禹洲地产有人民币100亿元的公司债券将于2018年到期(人民币20亿元)或可赎回(人民币80亿元)。近来,公司便一笔往年可赎回的人民币20亿元的债券(于2019年到期)停止商量,票面利率由6.28%进步至6.99%;另外,往年下半年,公司借迁就两笔离别为人民币30亿元的公司债券(离别于2019年和2020年到期)停止商量;2018整年公司仅需求对2018年到期的人民币20亿元的公司债券停止再融资(禹洲地产于境内具有人民币30亿元的已运用额度)。只管跟着市场行情的颠簸,公司均匀假贷本钱将有所增添,但该行以为公司仍有能力对付再融资的需求。
 
 估值吸引,目的价7.31港元
 
星展对公司保持“买入”评级,目的价7.31港元,对应2018财年(展望)7倍市盈率。
 
 以下内容节选自:-在线www1495com星展唯高达研讨讲演 
 
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